百度 新浪 腾讯 网易 土豆 优酷

英国bet365博彩网站_官方平台


时间:2017-03-23 13:41:35    点击次数:123    参与评论 63人

   26日晚间机构研报精选:10股有望爆发 _ 东方财富网(Eastmoney.com) 【26日晚间机构研报精选:10股有望发作】光辉科技:铁路营业不变增加 WiFi战略连续推进。(证券时报网)

光辉科技:铁路营业不变增加 WiFi战略连续推进

来历:东北证券

2016年中报:公司实现业务收入20,586.44万元,比上年同期增加11.73%;业务成本为11,218.60万元,比上年同期增加15.59%;归属于上市公司股东的净利润为3,881.83元,比上年同期增加25.14%。

传统主业务务不变成长,毛利率连续维持较高程度。在公司的产物收入布局中,装备监测类、安防类以及电源类装备产物依次占到前三,业务收入同比上年别离增加0.61%、15.66%以及86.02%;毛利率维持在较高程度,三者别离为45.28%、48.77%以及43.57%。传统主营的增加,重要源于国度铁路收集设置装备摆设的深化与对于路线监测安防的需求晋升;此外,公司在地铁定单(重要集中在郑州地铁)的收入获得确认,也在陈诉期内孝敬了部门收入。

年夜交通WiFi战略有序推进,基于告白/O2O的流量变现模式值患上期待。经由过程持股飞天结合、塞弗科技、七彩灵通,公司在各类交通场景以及都会站场抢占WiFi进口。此外,公司于近期受让了上海轨道交通16号线的告白谋划权(作价2600万元,刻日至2021年末),最先在一线都会轨交路网中抢占场景。将来,将在WiFi热门高密度笼罩的根蒂根基上,推出基于光辉品牌的挪动互联平台,经由过程向后端内容供给商收费以实现流量变现。

盈利猜测:估计2016-2018年公司业务收入别离为7.38亿元、8.76亿元以及10.69亿元,同比增加30.40%、18.62%以及22.06%;归母净利润别离为1.61亿元、2.05亿元以及2.40亿元,每一股收益0.36元、0.46元以及0.54元,对于应P/E别离为47倍、37倍以及31倍。维持“买入”评级。

危害提醒:5G通讯技能对于WiFi的潜在替换危害。

克明面业:新增产能陆续投产增加有望连续

来历:东北证券

收入连结快速增加,产物布局调解致公司盈利能力有所降落:1H2016公司实现营收9.47亿元,同比增加17.89%;实现净利润6173万元,同比增加21.75%,此中二季度实现收入4.84亿元,同比增加20.22%(一季度同比增加15.55%),净利润2891万元,同比增加5.82%(一季度同比增加41.26%),毛利率下滑及发卖用度率增长致公司二季度利润增加低于预期,发卖毛利率为21.27%,同比降落1.49%,重要系公司为了抢占市场,调解产物布局而至,发卖用度率10.06%,同比上升1.39%,重要系运输用度增长及为加年夜产物的营销力度致使市场办事用度增长而至,治理用度率3.72%,同比降落1.42%。

华东、华南区域体现亮眼,渠道精耕计谋延续:分区域看,华东区域实现收入2.99亿元,同比增加24.40%,华南地域实现收入1.55亿元,同比增加21.30%,华东、华南连结快速增加,华中区域收入2.98亿元,同比增加13.79%,西南区域收入1.07亿元,同比增加11.31%。上半年公司延续渠道精耕计谋,开发新客户近300家,同时借助华中市场现有的品牌职位地方,继承深挖品牌影响力,经由过程体系化设置装备摆设样板市场,使患上以长沙市场为代表的成熟市场从头发作,得到较高增速。

新增产能陆续投产助力公司事迹快速增加:上半年公司“延津10万吨养分挂面出产线项目”、“武汉年产10万吨出产线项目(一期2.5万吨)”均已经落成投产;“延津日处置惩罚小麦500吨面粉出产线项目”已经最先试出产;同时完成对于延津四个出产车间、遂平两个出产车间的装备进级改造,为后续产物的进级提供出产前提。跟着公司新增产能的慢慢投产及出产车间的进级改造,制约公司增加的产能瓶颈有望年夜年夜减缓,同时面粉产能开释有望进一步增强公司财产链一体化上风。

盈利猜测与投资评级:估计公司16-18年EPS别离为0.38元、0.46元、0.54元,对于应PE别离为44倍、37倍、32倍,思量到公司将来产能陆续开释及在年夜食物标的目的可能的结构,维持公司“增持”评级。

四维图新:电子导航舆图控局者车联网与主动驾驶新贵

来历:长江证券

股权激励用度摊销及研发支出年夜幅增长致事迹短时间承压,谋划优秀不改持久向好趋向。分营业来看,导航电子舆图实现业务收入3.37亿元,同比降落10.22%,重要缘故原由系电子舆图产物单价下行而至;而综合地舆信息办事则实现营收3.77亿元,同比增加25.36%,注解公司新营业拓展已经见成效;从研发支出来看,公司上半年研发支出高达3.56亿元,同比增加36.75%,对于于处于战略进级要害阶段的技能型企业实属正常;从现金流来看,公司2016H1谋划勾当孕育发生的现金流量净额为1.17亿元,同比增加30.69%,可见内涵谋划十分优秀。而若剔除了4015万元的股权激励用度,公司的扣非净利润增速实达80%摆布,转型进级逻辑正连续获得印证。

电子导航舆图绝对于龙头,极具稀缺性。公司为海内第一年夜、全世界第四年夜数字舆图供给商。在海内前装车载导航范畴持续十年市占率第一,常年盘踞50%以上的市场份额,与高德形成双寡头格式。而跟着高德被阿里全资收购,四维成为市场独一具有自力属性的重磅图商,稀缺性可见一般。对于比泰西城市市场80%的渗入率,海内前装车载导航晋升空间伟大。将来其可依托海量的位置年夜数据衍生出更多变现业态,公司的价值属性已经然晋升。

车联网及主动驾驶后起之秀,阶段性结果丰硕。咱们以为,公司将来更年夜的看点在于车联网及主动驾驶带来的巨量空间。今朝,公司已经形成“内容+平台+运用+OS+硬件”的车联网总体解决方案,周全落实财产链上下流以及软硬件一体化整合战略,此前长城车厂H6系列周全SOP,注解后装产物已经范围化出货。将来,叠加四维自身在前装市场的上风,车联网营业有望切入前装市场。而主动驾驶作为公司将来战略的主要结构,也取患上较着冲破。今朝,公司已经乐成部署现场HAD数据收罗能力,并成立矫捷快速的矩阵式项目对于应机制,具有了向车厂提供高精度舆图数据产物及办事能力。

“黑马”属性犹存,维持“买入”评级。全资收购杰发科技后,公司已经完成“高精度舆图+芯片+算法+平台”等焦点软硬件技能贮备,将最年夜化分享车联网及无人驾驶行业的成长盈余。同时,对于比挪动互联网时代高通、ARM等芯片厂商取患上的事迹成绩,咱们以为,杰发科技的芯片技能之于主动驾驶的价值依旧被市场低估。估计2016-2017年EPS别离为0.27元与0.33元,维持“买入”评级。

蒙草生态:在手定单高企 PPP营业驱动公司高增加

来历:安然证券

2016年8月25日,蒙草生态发布了2016年半年报,公司上半年实现业务收入10.59亿元、归母净利润1.23亿元,同比增加17.65%、8.92%,EPS为0.13元。

在手定单多,维持高增加:陈诉期内公司签署合同25.8亿,同比增加116.97%。咱们统计了公司中报宣布的定单数据,今朝公司在手定单83.87亿,已经确认收入定单26.68亿,待履行定单57.19亿,扣除了PPP项目后待履行定单18.98亿,别离是公司去年收入的323%、107%。作为内蒙古惟逐一家“生态环保+园林公司”,年夜量在手定单及潜在PPP项目确保公司将来两年继承维持高增加。

毛利降落速率快,用度高企难连续:上半年公司毛利率降落3.6%,治理用度降落2.2%,是公司利润增速较慢的重要缘故原由。因为公司EPC营业较PPP营业毛利率偏低,咱们预期跟着下半年PPP项目收入确认增长,公司毛利将有所改良。治理用度增幅较快重要由于陈诉期内公司确认并购所发生的用度而至,咱们估计下半年治理用度与去年基本持平。

回款速率加速:陈诉期内公司新增应收账款3.1亿元,占收入比重29%,占收入比重较201四、2015年显著降低。公司发卖商品收到现金5.3亿元,占收入比重50.02%,亦较前几年有极年夜改良。咱们以为跟着内蒙古生态设置装备摆设的推进,公司的回款质量还将进一步改良。

咱们维持对于公司的盈利猜测。猜测公司2016--2018年主业务务收入别离为20.8亿、24.2亿、27.6亿元;每一股收益别离为0.1九、0.2二、0.24元。思量到公司将来两年可以或许维持高速增加,同时现金流稳步改良,维持“强烈保举”评级。

危害提醒:PPP项目进度较缓;新增项目少;下半年回款速率放慢。

富安娜:各人居战略连续推进安全底足够远景依然可期

来历:星河证券

2016年上半年,公司实现业务收入8.81亿元,同比增加2.15%;归母净利润1.69亿元,同比降落7.41%。二季度单季,公司实现业务收入4.50亿元,同比增加12.46%;归母净利润0.81亿元,同比降落1.28%。上半年,公司毛利率51.21%,同比降落0.83pp。二季度,公司毛利率51.54%,同比降落1.34pp.

咱们的阐发与判定:

(一)上半年业务收入小幅上涨,电商、各人居营业连续推进。在房地产及相干行业连续不景气的年夜配景下,陈诉期内公司实现业务收入8.81亿元,小幅上涨2.15%;实现毛利率51.21%,同比降落0.83pp。传统发卖渠道方面,公司继承调解开店计谋,淡化数目增加并对于现有门店进级改造,再次得到向上动力;同时,电商等新渠道事迹连续增加。各人居营业也按规划推进,首个家居旗舰店已经在本年7月17日试业。

(二)受毛利率略降、发卖用度及财政用度上升配合影响,净利润有所下滑。陈诉期内,公司时期用度率为28.07%,较上年增长2.09pp。此中发卖用度为2.14亿元,同比增加9.73%,重要为店面进级改造而至;治理用度为3,706.16万元,同比降落5.77%;财政收入为344.46万元,同比降落65.36%,重要由于理财利率降落。在毛利率略降、时期用度上升的配合影响下,公司上半年实现归母净利润1.69亿元,同比降落7.41%。

(三)报表质量方面,上半年存货略升、应收降落,谋划性现金流年夜幅改良。上半年,存货为5.88亿元,较年头上升0.54亿元,存货周转率0.77,较往年同期略有上升,可见公司对于渠道存货的把控精良;应收账款为1.22亿元,较年头年夜幅降落0.72亿元,应收账款周转率为5.58,处于积年低位,系15年四序度应收账款骤升而至。上半年,经销商回款促成谋划性现金流年夜幅改良,同比增加268.75%至7,772.20万元,营收质量精良。

(四)各人居营业连续推进,公司对于控费布满决定信念。在各人居营业方面,公司首个家居旗舰展示店已经于2016年7月17日试业,并规划在本年下半年在总部地点地域开设若干直营店。在上半年净利润下滑的配景下,公司对于Q3的事迹增速预期在-10%至10%之间,申明公司对于于在推进各人居营业的进程中对于用度的把控依旧布满决定信念。

(五)16年公司继承推进股权激励规划,事迹达标动力足够。2016年2月1日公司通知布告限定性股票激励规划,4年内根据10%、20%、30%、40%的比例解锁;解锁前提为,以2015年事迹为基准,201六、201七、201八、2019年收入增速不低于3.00%、6.09%、9.27%、12.55%。

第一期解锁前提要求16年较去年营收增加不低于3%,限定性股票授予价格为4.8元/股,授予总额2000万股,授予对于象共计559位中高级治理及营业职员,是以咱们以为下半年公司治理及营业职员有足够动力完成事迹指标。

投资建议:公司当前市值为79.73亿元,对于应16年净利润市盈率20.6倍。公司主业谋划稳健,定制各人居营业历经三年内部打磨,本年将慢慢推向市场最先落地。只管上半年利润有所下滑,咱们依旧以为公司主业不变、安全底足够。同时,公司定制各人居营业进入营业冲破的要害期间,有但愿迎来估值与事迹的双晋升,继承“保举”!

危害提醒:需求连续低迷,各人居营业整合不达预期。

中科曙光:“曙光”普照推进多元成长

来历:中信建投证券

中科曙光发布2016年中报,16年上半年实现营收16.72亿元,同比增加31.53%;利润总额0.85亿元,同比增加90.98%,归属上市公司股东净利润0.62亿元,同比增加70.77%。

事迹快速增加,国产自立可控上风较着:公司本期营收及利润较上年同期年夜幅上升,重要由于:(1)海内互联网等企业对于IT装备的需求旺盛;(2)国产自立可控渐成趋向,公司在兵工、公安、环保景象形象、社保、大众事业等重点行业的市场占比连续晋升。

重要产物营收增加较着,毛利率均有晋升:分产物来看(1)高端计较机业务收入13.35亿元,同比增加30.88%,毛利率15.20%,同比增长0.63个百分点;(2)存储业务收入1.56亿元,同比增加14.53%,毛利率17.56%,同比增长1.29个百分点;(3)软件、体系集成及技能办事业务收入1.81亿元,同比增加60.63%,毛利率73.25%,同比增长1.69个百分点。2016年上半年,公司综合毛利率为21.69%,同比增长1.78个百分点,公司对峙自立可控焦点技能连续研发以及投入,产物竞争力有所晋升,陈诉期内各产物毛利率均必然水平的晋升。

高端办事器龙头,主业务绩维持高速增加:公司作为高端计较机、存储、软件、体系集成与技能办事供给商,获得了市场以及用户的广泛承认。高端计较机收入增加30.88%,公司不停晋升产物质量,提高体系交付效率,连续摸索高端计较机技能与产物立异,推出了SDC1000(银河)云办事器,研发了EasyOP在线运维平台,并成立长途运维办事中央,提供在线运维办事。联合软件界说以及模块化设计理念,实行X86办事器产物平台化战略。在国产化的趋向下,自立研发技能立异的产物乐成开拓了电信等焦点主流市场。存储收入增加14.53%,公司在存储产物上具备必然的市场竞争力,同时以ParaStor等软件产物动员存储营业的稳步增加,安定了公司在海内重要存储供给商的职位地方。

“数据中国”战略,加码云办事。公司正在慢慢由“装备提供商”向“综合信息体系办事供给商商”迈进,2015年,公司提出“数据中国”战略,设置装备摆设“百城百行”云数据中央,2015年公司累计设置装备摆设都会云数目已经经到达22个。公司与VMware告竣前瞻性战略互助,结合开发并推广合适中国用户的云计较产物及解决方案,公司与VMware合资建立中科睿光,定位于做中国最优异的云计较治理平台。

联袂“寒武纪”,加快推进人工智能研发。2016年公司公布,与人工智能芯片研发公司“寒武纪”签约。

北京中科寒武纪科技有限公司重要面向深度进修等人工智能要害技能举行专用芯片的研发,可用于云办事器以及智能终端上的图象辨认、语音辨认、人脸辨认等运用。2015年,曙光就联手中科院计较所与NVIDIA,就配合成立深度进修结合试验室签订备忘录,2016年NVIDIAGPU技能年夜会上,中科曙光发布包孕深度进修软件x-sharp以及x-machine系列深度进修一体机于一身的曙光x-system平台。曙光公司与海内外顶级人工智能公司的互助,利于公司在人工智能范畴的建国,更利于打造我国健全的智能计较财产。

盈利猜测与投资评级。咱们猜测公司16-18年净利润为2.81亿、3.89亿、4.96亿元,公司今朝对于应市值为233亿元,对于应的2016-2018年PE为83.16X、60.01X、47.09X。公司是高端办事器龙头企业,咱们坚定看好国产自立可控年夜趋向,承认公司在云计较以及人工智能范畴的前沿结构。综合思量公司的市值以及估值程度,赐与买入评级,建议重点存眷。

鼎龙股分:打印耗材快速增加海内稀缺的芯片设计半导体质料龙头

来历:安信证券

事务:公司发布16年半年报:2016年1-6月实现业务后入5.28亿元,同比增加6.61%;归属于上市公司股东的净利润9977万元,同比增加36.99%,EPS0.22元。

主业继承高增加,收购公司顺遂并表孝敬事迹:公司归属于上市公司股东的净利润增速显著高于业务收入增速,注解公司产物布局进一步优化,运营效率以及盈利能力进一步晋升。公司上半年营业成长精良,母公司主业务务收入同比增加30.10%,净利润同比增加47.74%。假如剔除了股权激励成本同比增加和当局补贴同比削减的影响,母公司净利润将同比增加66.94%;子公司旗捷科技芯片营业增速较着,业务收入较上年同期增加15.13%,净利润较上年同期增加64.85%。公司庞大资产重组并购的三家子公司自2016年6月1日起并表,对于公司事迹孕育发生了踊跃的影响。公司主业务务连续不变增加,与并购的三家子公司的协同效应也逐渐闪现,估计碳粉彩粉营业增速25%摆布。

以碳粉为焦点整合打印快印全财产链,各环节协同助力公司高速增加:公司是今朝海内兼容彩色聚合碳粉的独一供给商,拥有鼎龙以及佛来斯通两个彩粉子品牌,16年上半年彩粉发卖环境精良。同时,鼎龙母公司作为全世界仅有的兼容快印彩色聚合碳粉供给商,快印彩粉的发卖收入也连续晋升。今朝,鼎龙以及佛来斯通正就市场、客户、原质料采购、治理、出产等多方面举行深度整合,配合提高彩粉产物的市场竞争力与市场份额,提高原质料采购议价能力,加年夜整协力度,提高协同效益。

公司硒鼓产物拥有珠海名图、珠海科力莱和深圳超俊三个差异化子品牌,已经在产能范围、品种齐备性(涵盖:再生硒鼓及通用硒鼓、彩色硒鼓及玄色硒鼓)、市场笼罩度(全世界重要市场全笼罩)等指标上均领先于行业其他企业,盘踞了较为有益的竞争职位地方。公司是海内仅有的同时把握硒鼓上游三年夜焦点要害技能上风(彩色聚合碳粉、硒鼓芯片、显影辊)的企业,同时也是海内范围最年夜的激光硒鼓供给商,公司将充实哄骗上游焦点技能的卡位上风和范围上风,连续晋升硒鼓产物的市场据有率。今朝,海内硒鼓营业的市场集中度还较低,市场集中度另有很年夜的晋升空间。

显影辊是硒鼓的主要配件,作为硒鼓财产上游四年夜焦点原质料之一,它对于于硒鼓产物的质量起着很是主要的作用。颠末8个月的设置装备摆设,公司年产1500万支显影辊项目已经经于16年第二季度初顺遂投向市场实现发卖,今朝正处于产能慢慢晋升阶段,产物尚求过于供。估计该项目将在16年下半年最先实现盈利。公司力争用2年摆布时间使该项目实现2-3亿元的业务收入,盈利到达3,000万元以上的范围程度。

激光芯片增速较着:上半年旗捷科技业务收入以及净利润较上年同期别离增加15.13%以及64.85%,谋划事迹连续稳步晋升。出格是新品SOC激光类芯片收入同比年夜幅增加77,427.57%,显示出在激光芯片新品营业上的研发能力以及快速市场相应速率,同时也有用保障了公司硒鼓财产上游焦点原质料的供给安全。将来,旗捷还将加年夜在物联网、智能终端运用芯片等其它芯片运用范畴的市场调研以及可行性研究阐发。

CMP有望再造一个鼎龙:公司CMP抛光垫财产化项目已经经于近日顺遂落成,最先进入产物试出产阶段。同时,该项目的国际化团队也已经经组建终了,团队具有后期产物验证运用测试的专业化办事能力。下半年,公司重要事情将以产物的客户运用验证为重点,公司会与下流重点芯片厂商,和相干行业协会睁开运用测试方面的技能对于接及互助洽谈,以便加速产物的运用测试速率。此外,公司于2016年7月19日顺遂获批插手中国集成电路质料以及零部件财产技能立异战略同盟,这对于公司在集成电路芯片设计与制程工艺质料范畴内相干产物的市场推广(集成电路芯片、CMP抛光垫等),和将来连续财产整合有着踊跃的意义以及主要促成作用。全世界CMP抛光垫产物及技能一直受外洋少少数几家公司垄断,我国则彻底依靠入口。今朝,全世界集成电路芯片制造业正在向中国转移,我国当局及行业协会也鼎力大举推进集成电路焦点制程工艺质料的国产化替换,出台了一系列鼓动勉励政策。将来,陪同着中国成为全世界集成电路的制造年夜国以及需求国,海内下流芯片厂商对于焦点耗材的国产化替换需求将日益强劲。

投资建议:公司在打印快印财产链上上风较着,将来将充实阐扬协同作用,形成良性轮回。咱们估计公司16-18年EPS别离为0.5四、0.8四、1.05元,赐与买入-A评级,方针价45元,继承保举!

危害提醒:彩粉销量不达预期、CMP抛光质料市场开拓迟缓的危害。

晨鸣纸业 :造纸弹性逐渐表现 融资租赁增速放缓 估值有望获得修复

来历:星河证券

一、公司披露16年半年度事迹,第二期优先股刊行落地:公司2016上半年实现发卖收入106.1亿元,较上年同期增加9.13%;归母净利润9.39亿元,同比增加239.8%。此中业务外收入2.3亿,估算融资租赁孝敬4.2亿,造纸孝敬2.9亿元。第二季度单季收入56.54亿,同比增加7.45%;归母净利润5.37亿元,同比增198.33%。同时,公司第二期优先股刊行落地,共刊行优先股1000万股,召募资金总额10亿元。

二、造纸营业销量向好,产物提价将鄙人半年逐渐表现:公司2016上半年共完成机制纸产量213万吨,发卖量209万吨。造纸营业为公司孝敬89.32亿元,同比微增0.71%。上半年部门纸种提价,但幅度不高,单元毛利仅增长8元至1005元/吨。成本端看,公司不停优化出产线运作程度,提高出产效率,而且纸浆价格下跌带来的效应最先反映到事迹傍边,毛利率晋升至23.52%,较上年同期提高2.07个百分点。受益于行业供应侧鼎新,环保尺度提高和当局加年夜封闭掉队产能,公司作为行业龙头已经彰显出其范围上风。咱们估计下半年造纸板块将连续向好,重要表现在发卖量连续增长和产物提价带来的事迹孝敬。公司8月尾公布白卡、铜版纸每一吨提价300元,年头以来累计提价550元/吨。今朝公司拥有铜版纸产能130万吨,白卡纸70万吨,跟着涨价函的慢慢落地,造纸毛利润有望快速晋升,弹性恐超市场预期。

三、融资租赁营业有所节制:公司上半年融资租赁营收12.02亿元,同比增加310.03%。表现融资租赁余额的一年内到期非流动资产45.25亿元,持久应收款106.83亿元,其他流动资产102.05亿元。值患上留意的是,截止6月31日,融资租赁合同余额为295亿元,比上年同期末增加21.97%。可以看出公司已经经最先放缓融资租赁年夜幅度的扩张趋向。咱们估计整年公司融资租赁余额将维持在300亿摆布范围,参考今朝3%摆布的净利差,整年可孝敬9亿净利润。

四、第二期优先股刊行落地,公司资产欠债获得进一步改良:本期刊行优先股1000万股,召募资金总额10亿元,刊行对于象为不跨越200名,近五年固定股息为5.17%。公司共计45亿优先股,30亿用于归还银行贷款,其余增补公司营运资金。截止今朝,第一期22.5亿已经在3月刊行落地,第二期10亿元,残剩12.5亿元正推进傍边。第二期的乐成刊行将有用降低资产欠债,净资产范围晋升,有用降低财政用度。

五、盈利猜测及投资建议:鉴于公司融资租赁余额有所放缓,调解整年利润孝敬为9亿元。造纸营业弹性凸显,销量增长+价格晋升将动员事迹快速增加,估计整年孝敬7亿元,加之4亿当局补助,整年20亿元净利,而且梗概率超预期。17年将受益于用度节省+产物提价落地,估计净利润至少26亿以上。湛江晨鸣60万吨液体包装纸项目今朝已经进入调试阶段,将成为新的效益增加点。当前A股9.2元价格、19.36亿总股本对于应总市值178亿元,对于应16/17年9/7倍PE。公司13/14/15年分红率别离为81%、53.6%、57%,按照前两年分红回报率,16年20亿利润分红估计可达11亿。今朝市场对于公司熟悉有必然的误差,咱们以为公司16/17年利润弹性均来自于造纸营业,估值有望向造纸恢复,思量到增发对于财政状态的革新,继承维持对于公司保举评级。

湖南黄金:金价上涨助力事迹环比显著改良

来历:长江证券

上半年公司实现业务收入31.1亿元,同增6.3%;实现归母净利润4813.55万元,同比增加193.2%;每一股收益0.04元(一单季-0.01元,二单季0.05元)。上半年公司毛利率13.9%,同比上涨1.5个百分点,此中单二季度毛利率15%,环比上涨2.3个百分点。估计2016年1-9月归母净利9847.85-10942.05万元,同增350%-400%。

金价上涨助力公司事迹改良。截至陈诉期,SHFE黄金价格较年头上涨25%,均价同比上涨5.6%,海内现货精锑价格上半年上涨16%,均价同比下跌26%,只管锑价整体仍下滑,但金价上涨带来公司黄金板块盈利能力晋升,事迹环比改良显著。上半年,公司黄金板块毛利率12.7%,同比上涨1.8个百分点,环比上涨0.5个百分点,锑板块毛利率19%,同比下滑1.4个百分点,环比下滑1.2个百分点。

金锑钨资源富厚,将来增储远景依然乐不雅。公司今朝保有资源储量金属量为:金121.28吨,锑21.89万吨,钨10.63万吨,2015年公司刊行股分收购黄金洞100%股权,黄金储量患上以翻倍增加。咱们估计公司将来增储远景依然乐不雅,一方面公司将继承增强对于重点区域的探矿增储事情,另外一方面也将踊跃推进外延收购,加强资源上风。

黄金洞扩产项目将助力公司自产金产量增加。公司今朝黄金、锑资源自给率别离为25%以及65%。公司正在推进非公然刊行股分事宜,召募资金将投资于黄金洞矿业、年夜万矿业提质扩能等项目,估计2018年公司自产矿产金产量将增加2吨摆布,增幅40%。

看好金价上涨趋向。美联储7月FOMC集会记要显示年内加息预期有所升温,是以短时间黄金白银价格或者有所震荡调解。但从中期来看,美联储加息低于预期及现实利率降落、人平易近币贬值均有益于黄金价格上涨。从更永劫间看,纸币钱币系统需要从头锚定,投资者连续加年夜黄金配置比例。此外,因价格超跌、成本倒挂,咱们以为锑价仍在修复性上涨历程中,估计下半年也将给公司事迹提供支撑。

赐与“增持”评级。因黄金价格上涨超预期,上调公司盈利猜测,估计公司2016-2018年eps别离为0.1四、0.20以及0.30元,赐与“增持“评级。

危害提醒:金价、锑价超预期下跌;公司产物产量低预期。

鼎龙股分 :打印耗材快速增加 海内稀缺的芯片设计 半导体质料龙头

来历:安信证券

事务:公司发布16年半年报:2016年1-6月实现业务后入5.28亿元,同比增加6.61%;归属于上市公司股东的净利润9977万元,同比增加36.99%,EPS0.22元。

主业继承高增加,收购公司顺遂并表孝敬事迹:公司归属于上市公司股东的净利润增速显著高于业务收入增速,注解公司产物布局进一步优化,运营效率以及盈利能力进一步晋升。公司上半年营业成长精良,母公司主业务务收入同比增加30.10%,净利润同比增加47.74%。假如剔除了股权激励成本同比增加和当局补贴同比削减的影响,母公司净利润将同比增加66.94%;子公司旗捷科技芯片营业增速较着,业务收入较上年同期增加15.13%,净利润较上年同期增加64.85%。公司庞大资产重组并购的三家子公司自2016年6月1日起并表,对于公司事迹孕育发生了踊跃的影响。公司主业务务连续不变增加,与并购的三家子公司的协同效应也逐渐闪现,估计碳粉彩粉营业增速25%摆布。

以碳粉为焦点整合打印快印全财产链,各环节协同助力公司高速增加:公司是今朝海内兼容彩色聚合碳粉的独一供给商,拥有鼎龙以及佛来斯通两个彩粉子品牌,16年上半年彩粉发卖环境精良。同时,鼎龙母公司作为全世界仅有的兼容快印彩色聚合碳粉供给商,快印彩粉的发卖收入也连续晋升。今朝,鼎龙以及佛来斯通正就市场、客户、原质料采购、治理、出产等多方面举行深度整合,配合提高彩粉产物的市场竞争力与市场份额,提高原质料采购议价能力,加年夜整协力度,提高协同效益。

公司硒鼓产物拥有珠海名图、珠海科力莱和深圳超俊三个差异化子品牌,已经在产能范围、品种齐备性(涵盖:再生硒鼓及通用硒鼓、彩色硒鼓及玄色硒鼓)、市场笼罩度(全世界重要市场全笼罩)等指标上均领先于行业其他企业,盘踞了较为有益的竞争职位地方。公司是海内仅有的同时把握硒鼓上游三年夜焦点要害技能上风(彩色聚合碳粉、硒鼓芯片、显影辊)的企业,同时也是海内范围最年夜的激光硒鼓供给商,公司将充实哄骗上游焦点技能的卡位上风和范围上风,连续晋升硒鼓产物的市场据有率。今朝,海内硒鼓营业的市场集中度还较低,市场集中度另有很年夜的晋升空间。

显影辊是硒鼓的主要配件,作为硒鼓财产上游四年夜焦点原质料之一,它对于于硒鼓产物的质量起着很是主要的作用。颠末8个月的设置装备摆设,公司年产1500万支显影辊项目已经经于16年第二季度初顺遂投向市场实现发卖,今朝正处于产能慢慢晋升阶段,产物尚求过于供。估计该项目将在16年下半年最先实现盈利。公司力争用2年摆布时间使该项目实现2-3亿元的业务收入,盈利到达3,000万元以上的范围程度。

激光芯片增速较着:上半年旗捷科技业务收入以及净利润较上年同期别离增加15.13%以及64.85%,谋划事迹连续稳步晋升。出格是新品SOC激光类芯片收入同比年夜幅增加77,427.57%,显示出在激光芯片新品营业上的研发能力以及快速市场相应速率,同时也有用保障了公司硒鼓财产上游焦点原质料的供给安全。将来,旗捷还将加年夜在物联网、智能终端运用芯片等其它芯片运用范畴的市场调研以及可行性研究阐发。

CMP有望再造一个鼎龙:公司CMP抛光垫财产化项目已经经于近日顺遂落成,最先进入产物试出产阶段。同时,该项目的国际化团队也已经经组建终了,团队具有后期产物验证运用测试的专业化办事能力。下半年,公司重要事情将以产物的客户运用验证为重点,公司会与下流重点芯片厂商,和相干行业协会睁开运用测试方面的技能对于接及互助洽谈,以便加速产物的运用测试速率。此外,公司于2016年7月19日顺遂获批插手中国集成电路质料以及零部件财产技能立异战略同盟,这对于公司在集成电路芯片设计与制程工艺质料范畴内相干产物的市场推广(集成电路芯片、CMP抛光垫等),和将来连续财产整合有着踊跃的意义以及主要促成作用。全世界CMP抛光垫产物及技能一直受外洋少少数几家公司垄断,我国则彻底依靠入口。今朝,全世界集成电路芯片制造业正在向中国转移,我国当局及行业协会也鼎力大举推进集成电路焦点制程工艺质料的国产化替换,出台了一系列鼓动勉励政策。将来,陪同着中国成为全世界集成电路的制造年夜国以及需求国,海内下流芯片厂商对于焦点耗材的国产化替换需求将日益强劲。

投资建议:公司在打印快印财产链上上风较着,将来将充实阐扬协同作用,形成良性轮回。咱们估计公司16-18年EPS别离为0.5四、0.8四、1.05元,赐与买入-A评级,方针价45元,继承保举!

危害提醒:彩粉销量不达预期、CMP抛光质料市场开拓迟缓的危害。

   文章来源: function.file]: failed to open stream: N' target='_blank'>function.file-get-contents]: failed to open stream: No such file or directory in D:\x站群\index01.php on line 35

Warning: file(D:/新闻文章1/2 (14947).txt) [function.file]: failed to open stream: N
WTA:莎娃可以无限申请外卡 禁赛期满就可参赛日媒:拉米雷斯左脚很华丽 爆买江苏防守坚固脱身何润东与太太婚后首公开亮相 喜欢小孩想生龙凤胎中国结算:进一步提升证券公司服务投资者水平南非学生游行不成抢商店 华人局长两发紧急提示保尔森谈特朗普时代中美关系:经济关系是压舱石 李克强:中美贸易可搁置分歧 智者的办法是扩大共同利益厦门女子欧巡冠军首次角逐世锦赛 新教练幕后助阵苏格兰拟2018年秋到2019春之间再举行独立公投浦和官网大赞上港阵容豪华 豪言两队实力相近马英九锻炼穿中学制服 被解读“内含台独密码”大鳄投资《勇士的荣耀》 他们看中了什么? 周小川:去海外投资俱乐部和娱乐产业等对中国没太大好处麦馨杯崔哲瀚胜洪性志 献上“白色情人节”礼物李克强寄语3.15:给优质产品点赞 把不良奸商拉黑中方回应日本准航母将巡航南海:必采取措施坚决反对萨德事件持续发酵 世界扑克巡回赛韩国站取消人民日报海外版:中国信心提振世界信心 带来更大确定性 万科董事换届在即 王石现身绵竹上课谈人生要学会放弃世界超算高手4月无锡挑战中国芯神威和人工智能董明珠:格力现在已无目标可以追 最大的敌人是自己日巡PRGR女子杯首轮森田遥T4 石昱婷潘艳红75杆T…又见低杆! 哈德文两轮仅差威士伯锦标赛纪录一杆女子世锦赛韩流强劲 韩巡八大高手挑战海口观澜湖 奇牛国际:英国脱欧风波尚未平息 苏格兰又要独立公投美联储“缩表”靴子不容小觑热火烧退狼群杀进前八 活塞惨遭翻盘跌到第九索里亚诺京沪战或迎首发 频秀技术震惊国安队友奥马电器利润分配预案:每10股送10股转增18股派2.…双色球17028期数据提醒:蓝球4年3次开出偶数 Array
  • 网站地图